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Facultad de Ciencias Económicas y istrativas Escuela de Auditora

Fecha de entrega

: 13 de mayo 2007.

Asignatura

: Economía II/ Ieco131-90.

Profesora Responsable : Sra. Susana Coper. Presentado por

: Karen Bulnes. Nemorino Mayorga.

Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 1. INTRODUCCION En el siguiente trabajo analizaremos e investigaremos las funciones y características del banco central de nuestro país. Para comenzar a profundizar sobre este organismos debemos tener en claro su definición; El banco central es una entidad bancaria central de Chile, cuyas principales funciones son emitir moneda y procurar su necesaria estabilidad, así como promover el correcto funcionamiento de los pagos internos y externos del Estado. Para cumplir estos objetivos, el Banco Central de Chile controla el volumen de moneda y crédito circulantes y programa las convenientes políticas monetaria, crediticia, financiera y cambiaria, por lo tanto, podemos decir que el banco central cumple uno de los roles más importantes dentro de la Macroeconomía, se encargada de mantener la estabilidad de la moneda, de los precios y de regular a los bancos y otras instituciones financieras que operan en nuestro país. Así se puede comprender de una forma globalizada la economía de Chile, cómo afectan las políticas que determina el Banco Central a los agentes económicos del país, es decir, a las familias, a las empresas y al Gobierno.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 2. BANCO CENTRAL Institución pública cuya finalidad primordial es proponer y aplicar las medidas de política monetaria y crediticia de un país con el objeto de contribuir al buen funcionamiento de la economía nacional; constituye el centro financiero del país y es normalmente controlada total o parcialmente por el gobierno, aunque en algunos casos es autónoma.

2.1 FUNCIONES PRINCIPALES Las funciones principales de un banco central son: • • • • • • • • •

Mantener y regular la reserva monetaria del país. Emitir moneda en forma exclusiva. Fijar las tasas de interés que operen en el sistema monetario. Regular la circulación monetaria y el volumen del crédito. Actuar como banco de bancos y cámara de compensaciones. Controlar a los bancos comerciales para apoyar la política monetaria del gobierno. Fungir como representante del gobierno ante instituciones financieras internacionales. Realizar operaciones de mercado abierto. istrar la deuda pública; excepcionalmente realiza negocios bancarios ordinarios. 3. BANCO CENTRAL DE CHILE

Es un organismo autónomo, de rango constitucional, de carácter técnico, con personalidad jurídica, patrimonio propio y duración indefinida, su objetivo es velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de pospagos internos y externos. El banco central (BCC) fue fundado en el año 1925 como sociedad anónima (con capital procedente del Estado, de los bancos nacionales y del público) y en su organización tuvo una importancia decisiva con respecto a la intervención del economista estadounidense Edwin Walter Kemmerer. Tras ser reformado y reorganizado en 1960, el accionariado privado se fue reduciendo de forma progresiva y su istración pasó a depender de un Directorio integrado por 14 (cuatro designados por el presidente de la República, tres elegidos por los bancos, tres por las organizaciones agrícolas, industria del nitrato y sindicatos obreros, y cuatro en representación del Senado y la Cámara de Representantes), y de un Comité Ejecutivo, formado por el presidente, el vicepresidente y el gerente general. Esta entidad fue creada en virtud del decreto ley N° 486 del 21 de agosto de 1925, a comienzos de 1986, se reunió por primera vez la comisión designada por el BCC para preparar un nuevo y definitivo proyecto de ley destinado a establecer un banco central autónomo.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría En los últimos 10 años el banco central ha evolucionado con los profundos cambios estructurales políticos y económicos, sucedidos desde la creación de este, tanto a nivel nacional como internacional y especialmente en el último tiempo, hacia una mayor y efectiva autonomía. La independencia de esta entidad financiera se basan en tres objetivos: La estabilidad de la moneda, el normal funcionamiento de los pagos internos y externos individualmente. Este organismo con patrimonio propio y de carácter técnico, es autónomo del estado. 3.1 OBJETIVOS Los objetivos más importantes del Banco Central de Chile son: •

Combatir la Inflación (velar por la estabilidad de los precios internos):

El control de la inflación se realiza para evitar que el valor de la moneda se deprecie, ya que esto puede distorsionar el sistema de precios, empobrecer aún más a los estratos de menores ingresos, generar inestabilidad económica y con esto perjudicar la inversión. •

Asegurar el normal funcionamiento de los pagos internos:

Se refiere a permitir que las personas y empresas tengan los instrumentos necesarios para realizar sus transacciones. Los instrumentos más usados para estos fines son el papel moneda (billetes y monedas) y cheques. •

Asegurar el normal funcionamiento de los pagos externos:

Esto se entiende por las transacciones que los residentes del país realizan con los residentes en el exterior. Estas transacciones se reflejan en una cuenta llamada Balanza de Pagos. El velar por su normal funcionamiento significa evitar crisis en esta cuenta que de alguna manera interrumpan dichas transacciones.

3.2 FUNCIONES Y ATRIBUCIONES Para lograr los objetivos anteriores, el Banco Central dispone de una serie de funciones y atribuciones relacionadas con las siguientes materias: • • • • •

Emisión de billetes y monedas. Regulación de la cantidad de dinero en circulación y del crédito. Regulación del sistema financiero y del mercado de capitales. Facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero. Facultades relativas a operaciones en moneda extranjera, entre otras.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 3.3 FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL Las actividades del Banco Central son de dos tipos: Internas y Externas. 3.3.1 FUNCIONES INTERNAS: • •

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Suministrador de Dinero legal: es la entidad financiera encargada de emitir billetes y monedas circulantes de la economía. Velar por el mantenimiento del valor interno de la moneda nacional. Para poder controlar la estabilidad de la moneda, el Banco Central controla la oferta de dinero, como por ejemplo, compra o venta de títulos públicos para aumentar o disminuir la liquidez. Responsable de la Política Monetaria: a través de la regulación de los Bancos comerciales cuando éstos afectan la liquidez. Acomodar al ritmo de la actividad productiva de los medios de pago y la política de crédito. Contrarrestar toda tendencia inflacionaria y deflacionaria perjudicial a los intereses de la nación. Banco de Bancos: El Banco Central debe promover la liquidez y la solvencia del Sistema Monetario del País actuando como banquero de los bancos comerciales y los bancos centrales extranjeros. Los Bancos comerciales acuden al Banco central para corregir situaciones transitorias de liquidez a través de los redescuentos de documentos y líneas de crédito. Además el Banco Central es un prestamista de última instancia para los bancos comerciales y/o Instituciones financieras que están en dificultades. Asegurar la distribución adecuada del crédito conforme a los intereses de la economía nacional.

3.3.2 FUNCIONES EXTERNAS: • •

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Responsable de la Política Monetaria: El Banco Central debe mantener el valor externo y la convertibilidad de la moneda nacional respecto a las extranjeras. y Custodio de las Reservas de Oro y Divisas: Conservar y istrar las reservas monetarias internacionales del país para moderar con una eficiente política monetaria y crediticia los efectos perjudiciales de la balanza de pagos sobre el medio circulante, el crédito y las actividades económicas en general. Contribuir al mantenimiento del equilibrio internacional del país, en este sentido el Banco Central es un agente financiero del Gobierno. Realizar las operaciones de cambio dispuestas por la ley monetaria. Actuar de conformidad con los convenios monetarios internacionales vigentes y colocar las emisiones de Deuda Pública.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 3.4 INSTRUMENTOS DEL BCC Para que el BCC pueda cumplir sus misiones y objetivos, este debe de implementar ciertas herramientas e instrumentos para el buen funcionamiento de estas metas: •

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Las operaciones de mercado abierto: En nuestro país, las operaciones de Mercado Abierto se realizan a través de licitaciones periódicas de pagarés emitidos por el Banco Central, en donde sólo participan Bancos e Instituciones Financieras, Compañías de Seguros, Fondos Mutuos y AFP. Estos pagarés son; Pagarés Reajustables a 90 días, Pagarés Descontables a 42, 90 y 360 días y Pagarés Reajustables con cupones a 8, 10, 12, 14 y 20 años. Ajuste de la tasa de interés: La liquidez del mercado financiero es el nivel de encaje (o reserva) que se mantiene por parte de los bancos e instituciones financieras por sobre el monto de encaje (o reserva) mínimo exigido. Los encajes legales son una fracción (mínimo efectivo) de los depósitos que los bancos deben mantener como reservas para poder atender los derechos de los depositantes. El banco Central Requiere que estos encajes sean depositados en él. Para ajustar la tasa interbancaria a la tasa objetivo fijada por el Banco Central, se realizan las siguientes operaciones, dependiendo de la liquidez que exista en ese momento. Entenderemos por liquidez del mercado financiero al nivel de encaje o reserva mantenido por parte de los Bancos e Instituciones Financieras por sobre el monto de encaje o reserva mínimo exigido.1.- Si la tasa interbancaria se ubica por sobre la tasa objetivo, entonces para reducirla se procede a la compra de pagarés con pacto de retroventa a un día plazo, logrando que el sistema adquiera mayor liquidez. 2.- Cuando existe un exceso de liquidez, y la tasa intercambiaria se ubica por debajo de la tasa objetivo (TPM), entonces, el Banco Central retira el exceso transitorio mediante la venta de pagarés de corto plazo, operación que se implementa con documentos desmaterializados, es decir, los documentos no se emiten físicamente). El Banco Central trata de controlar la Tasa de Interés, ya que ésta, en el corto plazo, influye en la Oferta Monetaria junto con la Demanda de Dinero, lo que influye en el volumen de la inversión, afectando al nivel de producción de equilibrio y, por consecuencia, al nivel de empleo. El Banco Central trata de influir sobre los tipos de interés para lograr la estabilidad de los precios y del tipo de cambio, requisitos para un crecimiento sostenido en el tiempo de la producción y del empleo. Oferta Monetaria: los indicadores que permiten medir la oferta monetaria, respecto a los bancos comerciales son: El Coeficiente Efectivo/Depósitos: se relaciona con los hábitos de pago por parte del público. Este coeficiente aumenta en períodos de mayor gasto de las personas, por ejemplo, Navidad. Coeficientes de Reservas: mide la relación que existe entre las reservas de los bancos comerciales y sus depósitos. Base Monetaria: es el dinero de alto poder conformado por: el efectivo (billetes y monedas), y los depósitos que tienen las entidades financieras en el Banco Central.

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Requisitos a las Reservas bancarias: El Banco Central determina el porcentaje de la “tasa de encaje bancario” o “coeficiente de reservas”, es decir, la proporción de los depósitos del público que las entidades financieras o bancos comerciales tienen que guardar en forma de activos líquidos (efectivo en caja o reservas en el Banco Central) para poder atender las retiradas de efectivo. El encaje o reserva mínima exigido por el Banco Central de Chile a los Bancos Comerciales, en monedas y billetes en caja o depositados en cuenta corriente en el Banco Central, es del 9% para los depósitos a vista, y del 3,6% para los depósitos a plazo.

3.5 POLITICAS DEL BANCO CENTRAL Las políticas del BCC hacen que esta entidad pueda cumplir con sus objetivos, estas políticas deben de ser transparentes y cada decisión tiene que ser informada al presidente de la Republica y al senado. 3.5.1 POLÍTICA MONETARIA: El dinero juega un rol fundamental en el funcionamiento adecuado de cualquier economía. Para preservar ese rol, la política monetaria del Banco Central debe proteger el valor de la moneda nacional, el peso, para esto la inflación debe ser baja y estable, es fundamental que la inflación sea así, ya que de esa manera se preserva la estabilidad de precios, para que la economía nacional se guíe por una ruta de crecimiento económico, y la población tenga bienestar y progreso. El BCC se asocia totalmente a la estabilidad de precios, esto permite un mayor ahorro, inversión y ganancias de productividad. La inflación baja, también posibilita el crecimiento del empleo e inestabilidad de este. Por lo tanto podemos decir que la política monetaria del Banco central de chile estabiliza los precios a través del tiempo, tomando en cuenta los efectos de política sobre la actividad económica y el empleo en el corto y mediano plazo. Para cumplir las metas de las políticas monetarias es fundamental que exista una meta numérica explícita para la inflación a lograr en determinado horizonte de tiempo. Segundo, el compromiso con esa meta debe primar sobre cualquier otro objetivo de política que pueda entrar en conflicto con la inflación en un horizonte de tiempo determinado. Tercero, el Banco Central debe tener independencia en el uso de sus instrumentos, a fin de ser capaz de aplicar su política monetaria para cerrar cualquier brecha predecible entre la inflación estimada y la meta de inflación. Cuarto, el Banco Central debe tener la capacidad técnica para usar modelos empíricos razonables para predecir la inflación. El Banco Central de Chile cumple hoy todos esos requisitos. 3.5.2 POLITICA MONETARIA EXPANSIVA: Una Política Monetaria que tiende a expandir o reactivar la economía esta formada por aquellas medidas tendientes a acelerar el crecimiento de la cantidad de dinero y a abaratar los prestamos, o sea, baja de las tasas de interés, compra de deuda pública a las entidades financieras, y una medida que ya no se utiliza es la reducción del encaje legal.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 3.5.3 POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA: Una Política Monetaria de carácter restrictivo implica una disminución de la Oferta Monetaria. Las medidas tienden a subir el tipo de redescuento, a la venta de deuda pública a las entidades financieras o bancos comerciales y a un aumento del encaje legal, aunque esta última medida ya no se utiliza. 3.5.4 POLÍTICA CAMBIARIA: la flexibilidad cambiaria centra todos los esfuerzos del banco central en la meta de inflación, la cual se convierte en el ancla nominal de la economía, evitando posibles confusiones. Adicionalmente, la flotación cambiaria confiere a la economía flexibilidad para enfrentar los shocks externos, facilitando un ajuste que de lo contrario podría ser pospuesto y, por ende, más complejo. La flexibilidad cambiaria, sin embargo, no significa que el banco central de chile no pueda intervenir en el mercado cambiario en situaciones excepcionales, si es que considera que la trayectoria de la moneda se ha alejado mucho de su valor de equilibrio, y es posible que existan costosas reversiones en el futuro. Tales intervenciones, sin embargo, son medidas transparentes y fundadas, definiéndose de manera explícita los plazos y montos involucrados, además de fundamentarse con claridad las razones que motivan estas acciones de excepción. 3.5.5 POLÍTICA FINANCIERA: Para que una economía sea estable y de crecimiento, se necesita que el sector bancario sea solido y seguro, que pueda asignar recursos en una combinación eficiente de riesgo y retorno, asegurando el funcionamiento del sistema de pagos. El Banco Central ha ayudado de manera directa tanto a completar los mercados como a aumentar su profundidad. La emisión de instrumentos reajustables con relación a la variación del tipo de cambio ha entregado al mercado cobertura frente a ese riesgo. El canje de pagarés pagaderos en cupones por pagarés cero cupón ha satisfecho la demanda por instrumentos de mayor duración. Para un desarrollo más eficiente del mercado cambiario, también se han autorizado préstamos interbancarios y pactos entre instituciones financieras en moneda extranjera. El Banco Central ha introducido paulatinamente importantes mejoras a la normativa sobre calce de activos y pasivos en moneda extranjera, plazos y tasas de interés. En el plano externo, la madurez de la economía chilena, junto con la adopción del régimen de flotación, permite que hoy se cuente con plena movilidad de capitales, al eliminarse de manera definitiva los controles y restricciones a los flujos de capitales extranjeros. De todas formas, el Banco Central participa en la regulación de la inversión de los bancos en el exterior, tanto en el ámbito cambiario como en el área de la regulación financiera, vigilando los intereses de los depositantes en operaciones como la adquisición de acciones e instalación de filiales y sociedades, o la regulación de las inversiones financieras y los créditos internacionales. En este último ámbito, el Banco Central cuenta con facultades propias y comparte responsabilidades con la Superintendencia de Bancos en el establecimiento de requisitos patrimoniales y de provisiones para efectuar dichas operaciones.

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3.6 EL BCC Y EL DINERO El dinero sirve como medida del valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios. Es un medio de pago de aceptación general. Su valor debe ser, por lo tanto, estable, aunque en la actualidad la inflación, con el consiguiente aumento de precios, reduce constantemente su poder adquisitivo, de esta manera el valor real del dinero queda determinado por su poder adquisitivo, que a su vez depende del nivel general de precios. El Banco Central está totalmente ligado con la emisión y control del dinero. Esta entidad controla el nivel de liquidez, o sea, la cantidad de dinero Circulante en la economía, tiene la facultad exclusiva de emitir billetes y acuñar monedas, con forme al artículo 28 y siguientes de su Ley Orgánica Constitucional. Éste tiene la propiedad intelectual sobre los diseños de los billetes y monedas en actual circulación, según consta la inscripción N°115.594 del Departamento de Propiedad Intelectual, por lo que se encuentra prohibida la publicación o reproducción de ellos en forma total o parcial sin su consentimiento. Su infracción estará sujeta a las sanciones civiles y penales que contemplan los artículos 78 y siguientes de la Ley N° 17.336. Tambien analiza distintos agregados monetarios en función de los conceptos incluidos. Los agregados más utilizados, clasificados de menor a mayor amplitud son: •

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Efectivo en manos del público: Estas son las monedas y billetes de curso legal en manos del público, esto es, efectivo, depósitos a la vista en entidades financieras (llamada Oferta Monetaria), depósitos de ahorro, a plazo, y otros pasivos bancarios. También se cuentan los activos líquidos en manos del público, Letras del Tesoro en manos del público, pagarés de empresas, etc. Dinero Bancario: Se refiere a los depósitos que reciben las entidades financieras (bancos, financieras, cajas, cooperativas) de parte de sus clientes en forma de cuentas corrientes. Las entidades financieras utilizan una parte de estos depósitos para solventar posibles retiradas de fondos y otra parte para conceder créditos, de los cuales parte de ellos vuelve al sistema financiero como depósitos bancarios. De esta manera la forma de operar de las entidades financieras multiplica el valor de los depósitos, es decir, crean dinero bancario.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 3.7 BCC REGULADOR DE LOS BANCOS COMERCIALES Y FINANCIERAS El Banco central, regula a los bancos comerciales y financieras actuando y usando ciertos métodos estos son: •

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La tasa de Interés: es decir, subiéndola o bajándola, ya que si sube el tipo de interés, los créditos que el Banco Central otorgue a las entidades financieras comerciales serán más caros, lo que traerá como consecuencia una menor demanda de ellos (Contracción de la Base Monetaria). Por el contrario, si baja el tipo de interés, los créditos serán más baratos haciendo que los bancos soliciten mayores cantidades de dinero. El encaje Bancario: si éste aumenta la oferta monetaria disminuirá y, por el contrario, si el encaje bancario se reduce, la oferta monetaria aumentará.

El Banco Central, a través de la Política Monetaria puede controlar con cierta eficacia la evolución del tipo de interés a corto plazo. Pero a largo plazo es el mercado (ley de oferta y demanda) quien los determina. En Relación al Tipo de Cambio y la Política Cambiaria, podemos decir que el Banco Central busca que el tipo de cambio de su moneda sea lo más estable posible, ya que si se aprecia mucho dificultará las exportaciones, lo que se traducirá en un déficit de la balanza comercial y en un mayor desempleo. Como hemos estudiado, la inflación afecta muy negativamente a la marcha de la economía, ya que perjudica a las personas cuyas rentas crecen menos que la inflación, lo que es usual en nuestro país. Además genera incertidumbre, dificultando las inversiones. También debemos tener en cuenta que los productos, al aumentar sus precios, pierden competitividad en el mercado exterior.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 4. CONCLUSION Podemos decir que el en Banco Central es fundamental para el buen funcionamiento de la economía, esta organización es quien regula la cantidad de circulante disponible a través de las entidades financieras que debe supervisar y controlar. Las múltiples funciones que ejerce el BCC hacen imprescindible la existencia de esta entidad financiera en todos los países y naciones, ya que fortalece, controla, desarrolla y facilita un buen funcionamiento del entorno económico de nuestro país.

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Ieco131-90/ Escuela de Auditoría 5. BIBLIOGRAFIA • • • •

http://www.bcentral.cl Mochon y C. Larroulet Constitución Política de la República de Chile Biblioteca de Consulta Microsoft ® Encarta ® 2005.

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